明新旭腾一季度营收增25%但净利降近两成，现金流承压引关注

明新旭腾2025年一季报显示，营业总收入同比增25.6%至2.82亿元，但归母净利润同比降19.62%至1049.6万元。毛利率下滑至23.75%（同比降13.47%），净利率仅3.73%（同比暴跌36%）。应收账款占营收43.9%，现金流仅0.01元/股，货币资金/流动负债比89.05%，债务压力显著（有息负债率达27.16%）。分析师预期全年净利润8000万元，但一季度表现低于预期，基金持仓集中度高但基金净值近期下跌。