国信证券—华康股份—605077—功能糖醇行业领先企业，舟山新项目开启第二成长曲线—250210

华康股份是国内领先的功能糖醇生产销售企业，主要产品包括山梨糖醇、木糖醇等，广泛应用于食品、饮料等行业。公司产能行业领先，全球市场份额不断扩大。舟山100万吨玉米精深加工项目逐步投产，进一步提升产能和产品种类。拟收购豫鑫糖醇巩固木糖醇市场领先地位。预计未来5年将持续成长，2024—2026年营收和净利润有望显著增长，首次覆盖给予“优于大市”评级。