【观点】味知香财报分析：下调盈利预测，维持增持评级

味知香公布2025年年报和2026年一季报，2025年归母净利润同比下滑21.46%，2026年Q1归母净利润同比增长16.51%。

分析师考虑到门店改造和新业态拓店节奏，下调2026-2027年归母净利润预测至0.95/1.07亿元，新增2028年预测为1.17亿元。

对应2026-2028年PE分别为39/35/32倍，维持“增持”评级。