九丰能源2024年营收净利双降，2025年Q1净利润逆势增长5%，维持增持评级

九丰能源2024年营收220.5亿元，同比降17.01%；归母净利润16.8亿元，同比降28.9%，但扣非净利润仅降1.1%，主要因船舶优化带来一次性收益。2025年Q1营收548.4亿元降13.4%，但归母净利润5.06亿元增5%。LNG/LPG销量稳定，特种气体增长显著，吨毛利提升。公司推出三年分红规划，2024年总分红7.8亿元，并拟回购2-3亿元股份。分析师维持“增持”评级，但下调盈利预期，提示气价波动和需求疲软风险。