【观点】液化气市场结构性分化与二月展望

一月液化气市场呈现明显的结构性行情，民用气在国际成本强势支撑下表现坚挺，价格重心处于高位。与此相反，醚后碳四因下游烷基化需求疲软持续走弱，价格逐步下行。

市场分化的根源在于驱动因素差异：民用气受成本与化工需求驱动，醚后碳四则主要由需求端主导。

春节前夕，上游降库意愿与下游谨慎采购心态博弈，市场交投趋于平淡，呈现僵持状态。

展望二月，民用气市场或先强后弱，醚后碳四预计在低位窄幅波动，工民价差有望收敛但结构性分化特征仍将延续。