【观点】九丰能源业务协同与买入评级分析

九丰能源清洁能源、能源服务及特种气体三大业务协同发展，一体化布局支撑业绩稳健。

2025年公司实现营业收入202.69亿元，归母净利润14.8亿元；2026年一季度营业收入44.98亿元，归母净利润4.34亿元，其中清洁能源盈利韧性体现，特种气体业务毛利跨越式增长。

盈利预测显示，2026-2027年归母净利润预测下修至16.6/17.0亿元，新增2028年预测26.4亿元，维持“买入”评级。风险包括项目进度、天然气需求及价格波动。