行动教育财报营收净利双增超预期，但毛利率下滑与现金流隐忧并存

行动教育2024年年报显示营收7.83亿元（+16.54%）、净利润2.69亿元（+22.39%），超分析师预期。毛利率下降2.82%至76.05%，净利率升至34.65%，三费占比升至36.44%。现金流净额下降12%，投资活动现金流大幅流出。ROIC达24.6%显示强盈利能力，但应收账款激增、存货大降反映经营策略调整。基金持仓基金近一年下跌3.71%。