行动教育上半年净利润下滑但高分红维持买入评级

行动教育2025年上半年实现营收3.44亿元，同比下滑11.68%，归母净利润1.31亿元，同比减少3.51%。Q2营收2.13亿元，同比降14.22%，净利润1.03亿元，同比降8.06%。公司合同负债达10.59亿元，同比增长5.8%，维持高分红策略，每10股派现10元，分红比例90.74%。费用端通过降本措施控制支出，销售、管理费用分别下降6%和3.54%。AI转型战略持续推进，推出“百校计划”加速扩张，目标三年内赋能万家AI型组织，复购率保持85%。分析师下调盈利预测但维持“买入”评级。