【观点】行动教育年报获券商看好，上调至买入评级

东吴商社发布对行动教育2025年报的点评，认为业绩超市场预期。2025年营收8.11亿元同比增4%，归母净利润3.20亿元同比增19%，Q4增速显著。公司“百校计划”加速扩张，2025年开设6家分校，2026年预计新增15家，支撑未来增长。券商上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.15/4.78/5.45亿元，并上调评级至“买入”。

风险提示包括订单、收款、消课进度不及预期等。