【观点】行动教育业绩稳增，维持买入评级

行动教育2025年及2026Q1业绩实现稳增，2025年营收8.11亿元同比增4%，归母净利润3.20亿元同比增19%；2026Q1营收1.73亿元同比增33%，净利润0.39亿元同比增38%，毛利率和净利率均提升，主要得益于大客户战略成效。

分析指出公司上调2026-2028年归母净利润预测至3.93/4.62/5.44亿元，并维持“买入”评级，看好“百校计划”推进及大客户战略持续驱动成长。同时提示宏观经济变动、行业竞争等风险。