【观点】同庆楼利润增速回升，服务消费成增长引擎

社会服务板块2025年度营收增长4.84%至2057.68亿元，但归母净利润下降4.11%至77.71亿元，呈现增收不增利态势。

酒店餐饮板块营收292.72亿元，同比增长1.94%，归母净利润15.21亿元，同比下降2.95%，但降幅收窄，其中同庆楼利润增速回升。

投资建议指出，消费结构正转向商品与服务消费并重，以体验为核心的服务消费成为增长引擎，建议关注出行链相关公司、连锁餐饮龙头以及体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值。