功率半导体行业改善 新洁能等公司受关注

功率半导体行业步入改善阶段，整体利润为近8个季度新高，市场份额持续做大。需求端数据中心、新能源汽车保持加速增长，汽车智能化与功率段提升带来功率器件用量增长，汽车中低压功率器件国产替代空间仍大，为最主要增量市场；数据中心用电量指数型增加带动功率器件需求加速，SiC/GaN迎来增量空间。产能扩展回归理性，结构向BCD工艺等电源管理产品过渡，产品向解决方案发展，市场从国内向海外扩展。在需求温和复苏、价格企稳及头部公司市占率提升背景下，整体有望保持稳步增长，新洁能等公司在新器件、新工艺及新市场的拓展被建议关注。