【观点】功率半导体涨价潮分化：Fabless模式新洁能承压，利润空间受挤压

功率半导体行业正经历一轮可持续至2027年的涨价潮，核心驱动来自AI服务器、新能源汽车和储能三大需求放量，叠加8英寸晶圆产能持续收缩。然而，不同商业模式的企业受益程度分化严重：拥有自有产线的IDM厂商（如华润微）利润大幅增长，而采用Fabless模式的设计公司（如新洁能）面临晶圆代工费和封测费用上涨压力，利润空间被两头挤压。文中引用数据指出，同样采用Fabless模式的斯达半导2026年一季度净利润同比下降74%。