逆变器行业冰火两重天 德业股份靠海外布局杀出重围

2024年光伏逆变器行业整体利润下滑，但德业股份净利润同比增长65%至29.52亿元，海外营收占比超七成，凭借本土化产品和渠道布局保持高毛利率。2025年一季度行业回暖，德业净利润7.06亿元，增幅超60%，受益于国内抢装潮和海外新兴市场扩张。阳光电源、德业、上能电气等龙头通过深耕高毛利海外市场实现逆势增长，而固德威、禾迈等企业受库存积压、技术迭代及政策壁垒影响出现亏损或下滑。