德业股份2025半年报：营收净利双增 储能业务高增

2025年8月25日，德业股份发布2025年半年报。2025H1，公司实现营业收入55.35亿元，同比增长16.58%；归母净利润15.22亿元，同比增长23.18%；扣非净利润14.62亿元，同比增长25.74%。25Q2营收29.69亿元，同比增长3.65%，环比增长15.70%；归母净利润8.17亿元，同比增长1.72%，环比增长15.74%；扣非净利润8.49亿元，同比增长15.09%，环比增长38.59%。分业务看，逆变器实现收入26.44亿元，同比增长13.90%，其中工商储产品因海外市场需求旺盛及公司渠道、研发优势起量显著，公司还推出离网储能新机型及扩展功率段储能解决方案；储能电池实现收入14.22亿元，同比增长85.80%，受益于全球户储需求增加及品牌全球化战略，增长强劲；家电业务中，除湿机收入4.08亿元，同比下滑10.30%，主因同质化竞争加剧及天气因素导致销量下滑，热交换器收入8.68亿元，同比下滑17.83%，主因下游客户需求收缩。民生证券给予公司买入评级，预计2025-2027年营收分别为132.48、159.75、189.37亿元，增速18.2%、20.6%、18.5%；归母净利润35.29、42.06、49.82亿元，增速19.2%、19.2%、18.4%。