德业股份三季报发布 Q3净利同比降17.84%环比微增

德业股份2025年10月31日发布三季度报告，前三季度营收88.46亿元同比增10.36%，归母净利润23.47亿元同比增4.79%；第三季度单季营收33.11亿元同比增1.32%环比增11.51%，归母净利润8.25亿元同比降17.84%环比增1%，毛利率同比降4.17个百分点但环比升2.62个百分点。Q3逆变器出货环比提升，电池包同环比均增长（澳洲户储补贴刺激需求），传统业务略下滑；展望Q4，逆变器及电池包业务有望持续环比增长，26年澳洲市场高需求或推动户储相关出货高增。Q3期间费用环比上升，财务费用受汇率波动影响；存货同比增4.99%，合同负债同比降37.90%。机构略微下调25-27年盈利预测，但维持买入评级，目标价110元。