长城证券—电新行业：光伏电池组件逆变器出口月报（24年11月）—250106

24年11月，中国太阳能电池组件出口额同比和环比均出现显著下降，主要受欧洲市场需求疲软、库存累积及政策补贴不确定等因素影响。逆变器出口同样呈现下滑趋势，尤其在欧洲市场表现平淡。然而，亚洲市场尤其是大项目需求保持稳健增长，分销渠道进入去库状态。德业股份所在的浙江省逆变器出口量和金额也有所减少，但行业整体仍表现出长期需求韧性和潜在修复机会。