德业股份前三季业绩符合预期 布局工商储新项目

2025年Q1-Q3德业股份营收同比增10.36%，归母净利增4.79%；Q3净利同比降17.84%系去年基数高，业绩符合预期。工商储业务亮眼，储能电池营收高增，家电下滑。10月终止旧逆变器募投，新增7GWh工商储生产线，预计28年建成，投产后年增收48.8亿净利7.3亿。展望工商储成长属性强，新兴市场需求稳，欧洲复苏，布局产能应对关税，维持买入评级。