【重大】德业股份二次递表港交所冲击A+H上市 财务风险与资金效率存疑

德业股份近日再度向港交所递交H股上市申请，这是公司第二次冲击A+H两地上市，今年1月首次递表因资料到期失效。若此次递表成功，公司将打通A+H双融资平台，进一步拓展海外业务扩张的资金渠道。不过市场同时关注到，公司当前应收账款规模持续攀升，周转天数大幅拉长，叠加海外收入近9成来自南非、巴基斯坦等欠发达地区，坏账回收存在不确定性；此外公司账面持有大额现金却背负较高短期有息负债，2025年高比例分红与赴港融资补充营运资金的必要性也引发市场质疑。