【观点】嵘泰股份业绩分析与增长展望

嵘泰股份2025年营业收入32.27亿元，同比增长37.2%，归母净利润1.91亿元，同比增长16.8%，但4季度盈利环比有所承压。

公司客户结构持续优化，新开拓舍弗勒转向、伊顿等优质客户，空悬产品已实现对保时捷、比亚迪等车企的批量配套，新能源三电系统等轻量化零部件订单快速增长。

中山澳多业务突破高端市场，机器人零部件作为第二增长曲线稳步布局，盈利预测2026—2028年归母净利润分别为3.08、3.94、4.93亿元，可比公司26年PE平均估值37倍，目标价40.33元，维持买入评级。