【观点】嵘泰股份业务拓展与买入评级

公司1季度毛利率同环比改善至23.0%，预计主要系产品结构优化带动，利润端受汇兑影响承压。主业转向类产品产销量创新高，新能源三电系统、一体化压铸等轻量化零部件订单快速增长，空气悬挂产品已配套多家车企。4月28日公布2026年限制性股票激励草案，激励子公司员工以促进收入增长。

机器人产业作为第二增长曲线，布局结构件、丝杠、电机，已与多家机器人企业合作并送样。预测2026-2028年归母净利润持续增长，维持买入评级，目标价40.33元。