PTA暴跌不止！成本塌方+关税绞杀，聚合顺下游承压几何？

PTA主力合约4月8日下跌4.31%，报4550元/吨，延续跌停态势。成本端受OPEC增产及库存超预期影响，原油暴跌15%，导致PTA成本支撑瓦解，加工差低于行业盈亏平衡区间。需求端受中美关税战冲击，中国对美纺织出口占比27%，PTA间接出口受影响约40万吨/年，织造企业订单天数下降，采购周期缩短。供需方面，虽检修量达600万吨且库存去库，但绝对库存仍处高位，叠加二季度纺织需求季节性下滑预期，机构普遍看空PTA短期走势，建议逢高做空。