PTA成本与供需双引擎驱动，聚合顺或迎行业景气周期

PTA主力合约5月13日上涨2.76%，现货基差走强，量价齐升。成本端受PX供应收紧及原油反弹支撑，加工费修复至443元/吨。供需方面，PTA周产量环比降4.38万吨，社会库存去化18.37万吨，下游聚酯高开工率加剧供需错配。中美贸易谈判利好纺织出口预期，机构普遍看多PTA短期走势，建议逢低布局多单。