【观点】南华期货：PTA—PX：高库存低估值，震荡看待

pta期货价格和库存变化显著，1月累库45万吨左右，节后码头pta库存预期增加。2月份聚酯负荷预计在87%以下，3月和4月预计去库。新材料、宁波、英力士重启时间不确定。总体而言，pta市场自身驱动有限，需关注成本端变化。