【观点】两券商看好利柏特核电模块化机会，分歧在兑现节奏

两家券商近期发布研报看好利柏特的核电模块化业务。西部证券强调客户、订单、产能及毛利率改善，华泰证券则更关注AI用电、核电复兴和模块化率提升带来的长期扩产预期。两券商的核心分歧在于利润兑现的节奏：西部聚焦当前订单和产能落地，而华泰提示2027年或进入规模化结算周期。