华生科技一季度净利暴跌超五成，应收账款高企引发资金链隐忧

华生科技2025年一季报显示，营业总收入7619.25万元同比降13.54%，归母净利润826.54万元同比暴跌52.93%。毛利率虽提升6.52%至29.6%，但净利率腰斩至10.85%，三费同比激增771.1%。应收账款达净利润457倍，现金流仅0.03元/股。ROIC仅3.03%，资本回报率低下，依赖资本开支驱动业绩，分红融资比0.25反映资金压力。