健麾信息成本增速超营收 业务调整遇挑战

健麾信息近期回复问询函显示，2024年以来营业总成本增速持续高于营收增速。2024年营收增3.51%至3.18亿元，但总成本增33.48%至2.92亿元；2025上半年营收增9.03%至1.59亿元，总成本增33.18%至1.4亿元。核心原因是业务结构调整：传统智慧药房营收下滑56.84%，毛利降12.83个点；新兴智能化静配中心营收增长快但毛利低，2024年该业务营收增675.85%至1.19亿元，毛利仅29.55%；2025上半年静配中心营收续增159.77%，但新增数字化手术室模块毛利仅20%左右，拉低整体毛利至23.35%。此外，部分新业务无收入却持续投入成本，维保业务营收因合同续签慢下滑，加剧成本收入剪刀差。