【观点】创新药板块迎多重拐点 ST葫芦娃涨停

市场炒作创新药板块的核心逻辑在于创新药行业迎来多重拐点。一方面国产创新药出海进程显著提速，海外大额授权订单频出，行业天花板持续打开；另一方面头部药企创新药收入占比突破50%临界点，成功穿越集采周期进入盈利收获期，叠加板块估值处于历史中低位，配置性价比凸显。

消息面上，海州工业园正大天晴药业与跨国制药巨头赛诺菲签署全球独家授权协议，就全球首创JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼开展深度合作，正大天晴及母公司最高可获15.3亿美元付款，创下中国药企移植领域对外授权最大规模纪录。2026年第一季度中国创新药对外授权交易总额已超600亿美元，达2025年全年总额近半，国际化进程超预期推进。

4月17日至22日AACR年会即将召开，超140家中国药企将携250余款创新药亮相，涵盖核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术领域，多家药企近期已发布积极临床数据。