【观点】南华期货：铝产业链：氧化铝产能预期略有变动

近期沪铝市场表现为震荡调整，主要受美国关税政策和氧化铝价格下跌影响。电解铝供给端无显著变化，下游需求淡季导致库存累积。工业硅和多晶硅市场呈现供需双弱局面，多晶硅短期内有上涨驱动但高库存限制弹性，中长期存在供给过剩预期。