协和电子一季度营收增长难掩利润滑坡 应收账款暴增488%敲响警钟

协和电子2025年一季报显示，营业总收入1.96亿元同比增长7.37%，但归母净利润1193.12万元同比下降10.25%。毛利率19.41%同比下滑5.07%，净利率6.08%同比暴跌15.7%。应收账款同比激增32.49%，应收账款与利润比高达488.41%，现金流虽暴涨1295%但绝对值仅0.2元/股。ROIC仅5.69%，分红融资比0.2，商业模式依赖股权融资。