【观点】PCB产业链涨价深度分析：电子布成核心瓶颈，Q3拉货旺季考验供需缺口

PCB产业链涨价深度分析指出，本轮涨价核心驱动力是电子布供给硬约束，织布机扩产周期长达12-18个月，导致2026全年缺口无解。电子布环节利润弹性最大，Q1毛利率达39%-56%，而CCL环节毛利率拐点已现但分化明显。Q3将迎来英伟达、谷歌、亚马逊三大客户同步拉货的压力测试，电子布7月计划价突破历史高点至8.8元/米。下游PCB制造企业成本传导能力因客户结构而异，AI客户溢价接受度高，中小厂商面临“两头挤”压力。核心跟踪信号为建滔是否继续按月提价及电子布月度涨幅是否维持10%以上。