王力安防定增3亿引质疑：分红超盈利暴露资本运作风险

王力安防拟定增募资不超过3亿元用于智能门窗项目，但2022-2024年累计分红3.09亿元远超同期归母净利润1.5亿元。其中2022年亏损仍分红，2023年股利支付率达241%，引发市场质疑其'左手分、右手募'的操作削弱资本积累能力。技术投入不足与高分红失衡或影响长期竞争力，需关注智能锁业务增长及华中区域毛利率表现。