王力安防25H1业绩增长 拟投建湖北新生产基地

王力安防25Q2营收9亿同增9%，归母净利0.4亿同增14%，扣非后归母净利0.4亿同增14%；25H1营收14亿同增10%，归母净利0.7亿同增24%，扣非后归母净利0.56亿同增24%。各渠道营收中，经销商渠道（C端）3.6亿同增15%，经销商渠道（b端）3.2亿同增4%，工程渠道B端7亿同增14%。公司计划在湖北松滋建设新生产基地，以优化区域供应链体系，形成“长三角—华中—西南”三角供应网络，提升市场竞争力。营销渠道覆盖全国31个省市区，持续推进网点优化。天风证券调整盈利预测，预计25-27年营收35/41/47亿，归母净利1.8/2.3/3.0亿，EPS 0.4/0.5/0.7元，维持“增持”评级。