神农集团业绩高增延续，成本领先与产能扩张助力未来增长

神农集团发布2024年年报及2025年一季报，全年营收55.84亿元（+43.51%），归母净利润6.87亿元，同比扭亏。2025Q1营收14.72亿元（+35.97%），净利润2.29亿元，延续高增长。养殖完全成本降至12元/公斤，产能加速扩张，能繁母猪存栏12.8万头，在建产能2.4万头，计划2025-2027年出栏量达320-500万头。通过定增募资2.9亿元扩建产能，资产负债率仅27.81%远低于同行。机构上调盈利预测，预计2025-2027年收入分别为66.54、82.34、106.35亿元，给予“买入”评级。