神农集团业绩爆发式增长，生猪养殖与屠宰业务双轮驱动

神农集团2024年营收55.84亿元（+43.51%），归母净利润6.86亿元（+271.16%），扣非净利润6.96亿元（+275.62%）。25Q1营收14.71亿元（+35.97%），净利润2.28亿元（+6510.85%）。生猪养殖业务营收37.97亿元（+81.53%），毛利率23.42%（+20.81pct），出栏量227.15万头（+49.4%），头均盈利283元。屠宰业务营收13.86亿元（+20.89%），深加工营收5220万元（+11.32%）。饲料业务营收降41.31%。2025-2026年净利润预测7.62/8.36亿元，PE估值11-10倍，首次覆盖给予“买入”评级。