华安证券—农林牧渔行业周报：鸭疫源头未明且混感难控，2025年进口宠物食品关税上调—250104

本周生猪价格回升至16.19元/公斤，上涨2.5%，出栏均重和大体重猪出栏量下降。补栏积极性持续疲弱，上市猪企资产负债率高，估值处历史低位，推荐生猪养殖板块，重点推荐神农集团等企业。此外，白羽肉鸡性能下降且鸡病严重，预计2025年鸡苗价格上涨；全球玉米库消比预测值环比下降，进口宠物食品关税上调将推动国产品牌替代。