【市场】猪价深度亏损创极值，政策加速去产能，行业拐点预期延后

行业数据显示，当前外三元生猪均价已跌至9.67元/公斤，自繁自养头均亏损高达576元，创近10年极值。能繁母猪存栏3904万头，仍超调控目标154万头，叠加PSY提升带来的隐性产能，供给压力短期难以缓解。农业农村部及发改委近期密集召开座谈会，要求大型养殖企业带头压减产能，并出台严禁扩产、严控二次育肥等刚性措施。期货市场呈现近弱远强格局，主力合约对现货升水约2200元，市场预期猪价拐点最早在2026年Q4出现。