华安证券—农林牧渔行业周报：12月白羽祖代更新量同环比大降，宠物板块业绩预告亮眼—250118

截至1月17日，期货市场和现货市场的猪价均呈现震荡走势。期货价格在不同合约间有所波动，现货价格则继续下挫，显示市场对年前行情存在较大分歧。供给端供应充足，但大体重猪源紧缺，需求端受春节影响仅维持节日刚需，未超预期。母猪产能持续增加，预计2025年生猪出栏量将继续增长，处于第六轮猪周期的下跌阶段。机构持仓分歧加大，技术面仍处下跌区间，建议年前观望为主。