【观点】机构研报分析舒华体育海外增长及目标价上调

中金公司最新研报指出，舒华体育2025年业绩低于预期，主要受其他收益减少影响，但公司经营在第四季度已显著改善。国际化战略成效显著，2025年外销收入达4.6亿元，同比大幅增长63.8%，毛利率提升至30.1%，在欧洲等重点市场实现销量翻倍。基于海外业务的强劲增长，中金上调2026年归母净利润预测24%至1.65亿元，维持“跑赢行业”评级，并上调目标价47%至14.0元。