【观点】机构调研显示中际联合一季度业绩增长及业务展望

光大保德信基金调研纪要分析，中际联合2026年一季度营业收入增长，主要得益于风电行业需求快速增长和项目施工进度加快。外销收入占总营收近54%，内销订单增速高于外销，显示国内外市场并进策略见效。公司业务布局为“一横一纵”，纵向深耕风电领域，横向拓展至工业、建筑及应急救援等领域，高空安全升降设备收入占比约70%。毛利率提升得益于产品改进、成本管控以及高价值产品销量增加，合同负债增长反映已执行待确认收入订单持续增加。全球风电新增装机预计保持高速增长，公司将重点拓展海外市场，非风电收入占比虽小但增长较快，现金流良好支持长期可持续发展。