李子园（605337）：甜牛奶小幅下滑，成本红利兑现

李子园是一家主要从事含乳饮料生产的公司，2024年实现营业收入14.15亿元，同比增长0.22%，归母净利润2.24亿元，同比下降5.55%。公司甜牛奶市场份额接近50%，基本盘需求具备韧劲。公司在零食系统、自动贩卖机、小餐饮和早餐渠道积极开拓，并通过电商平台实现收入增长。