巴比食品2024年净利增长近三成，加盟与团餐双轮驱动

巴比食品2024年实现营收16.71亿元，同比增长2.53%，归母净利润2.77亿元，同比增长29.42%，扣非净利润2.10亿元，同比增长18.05%。Q4单季度营收4.61亿元，同比增长3.84%，归母净利润0.82亿元，同比增长39.23%。加盟业务营收微降0.4%，直营下滑22.8%，但团餐业务增长15.3%。全年净增100家加盟门店至5143家，单店营收同比下滑7%，但Q4降幅收窄至5%。毛利率提升0.4个百分点至26.7%，扣非净利率提高1.7个百分点至12.6%。2025年计划新开1000家门店，并加速并购整合，如“蒸全味”“青露”品牌项目落地。机构上调盈利预测，维持“买入”评级。