【观点】巴比食品新店型快速扩张，盈利预测上调维持买入

基于巴比食品2025年年报，公司门店数量加速扩张，经销渠道表现亮眼。

小笼包新店型自2025年7月以来已实现模式验证，当前进入快速规模化复制阶段，2026年以来已快速突破百家，目标2026年新店型门店数突破600家。新店型日均营业额可达传统店型2-3倍，有望带动单店收入回升和公司成长。基于年报业绩及新店型开拓进展，分析师上调盈利预测，预计2026-2027年归母净利润为3.24/3.72亿元，同比增19%/15%，并维持“买入”评级。