南侨食品一季度净利润暴跌62% 应收账款高企引发关注

南侨食品2025年一季报显示，营业总收入7.89亿元同比微增1.9%，但归母净利润2896.31万元同比暴跌62.21%。毛利率20.85%同比下滑22.8%，净利率3.67%腰斩式下降62.92%。三费支出增长6.27%至1.01亿元，经营性现金流同比暴跌88.7%。应收账款达归母净利润的86.59%，ROIC仅4.37%，上市四年分红融资比0.4，商业模式依赖营销驱动。