蓝天燃气净利润腰斩！现金流亮红灯 能源转型困局待解

蓝天燃气2024年年报显示，公司营业总收入47.55亿元同比下降3.87%，归母净利润5.03亿元同比下滑16.98%。第四季度营收、净利润分别暴跌15.93%、51.27%。毛利率19.41%同比下降9.21%，净利率10.72%同比下滑13.17%。现金流吃紧，货币资金12.62亿元同比下降26.47%，货币资金/流动负债仅99.62%。主营业务中管道燃气销售毛利率仅9.26%，核心业务盈利能力堪忧。公司归因于居民用气价格疏导不畅、经济下行压力及竞争加剧，但面临政府定价限制、供应商依赖、区域局限等多重风险，2025年业绩目标实现难度较大。