蓝天燃气股息率7.7%受关注，国内外气价倒挂缩窄至0.2元/方

近期天气转暖导致欧美及国内气价平稳，国内外价格倒挂缩窄至0.2元/方。美国HH气价1元/方，欧洲TTF和东亚JKM分别3.2元/方和3.3元/方，国内LNG到岸价3.3元/方。供需方面，温暖天气抑制天然气需求，美国发电和工业用气量小幅增长，欧洲因俄乌和谈持续推进气价回落，国内气价微跌0.6%。顺价机制推动60%城市完成居民用气调价，城燃企业价差仍有修复空间。重要事件包括中国对美LNG加征15%关税，但进口仍具价格优势；新奥股份拟私有化新奥能源。投资建议中蓝天燃气因7.7%股息率被重点推荐，需关注关税影响及顺价政策落地。