机构重点推荐蓝天燃气，顺价提升盈利空间

研报指出，在供给宽松环境下，燃气公司成本压力有望进一步下行。同时，价格机制继续理顺、需求放量将构成长期利好。报告将蓝天燃气列入重点推荐城燃公司名单，并提及公司25年股息率预计为5.3%。

报告同时强调，顺价进程持续落地。2022至2025年11月，全国已有67%的地级及以上城市进行了居民顺价，提价幅度为0.22元/方。根据测算，城燃配气费合理值在0.6元/方以上，当前价差仍存约10%的修复空间。