博迁新材2024年业绩扭亏迎曙光，Q4利润断崖式下跌暗藏隐忧

博迁新材2024年营收9.45亿元，同比增长37.2%，归母净利润0.87亿元，实现扭亏。Q4营收2.18亿元环比降24.3%，净利润240万环比暴跌92.1%。镍粉销量大增36%，毛利率提升6个百分点，受益于镍价下跌和产品结构优化。库存减少33.5%，高价镍库存消化明显。MLCC行业复苏及AI需求提振高端镍粉销量，光伏铜代银技术布局打开新空间。分析师上调盈利预测至2025-2027年2.3/3.3/3.8亿元，维持买入评级。