博迁新材三季报净利增78%，多项指标存隐忧

博迁新材发布2025年三季报，截至报告期末营业总收入8.05亿元同比增10.79%，归母净利润1.52亿元同比增78.17%；单季度第三季度营收2.87亿同比略降0.63%，净利4606.26万同比增51.02%。毛利率31.62%同比增50.3%，净利率18.82%同比增60.82%，三费占营收比5.76%同比增17.12%；每股收益0.58元同比增75.76%，每股经营性现金流0.66元同比减15.27%，每股净资产6.3元同比增7.49%。此外货币资金/流动负债33.24%、应收账款/利润262.48%需关注。证券研究员预期2025年业绩2.5亿元、每股收益0.95元。机构关注AI服务器对高品质MLCC需求变化，公司回应镍粉受益于行业增长，铜粉正积极适配客户需求。持有公司最多的基金为前海开源新经济混合A，规模38.92亿元。