野马电池2025中报：营收微增净利润大降，应收账款高企

野马电池发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入5.85亿元，同比上升11.21%，归母净利润3062.61万元，同比下降55.13%；第二季度营业总收入3.43亿元，同比上升10.6%，归母净利润1865.23万元，同比下降57.77%。报告期内，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达179.68%，各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.29%，同比减34.09%；净利率5.24%，同比减59.65%；销售费用、管理费用、财务费用总计3298.23万元，三费占营收比5.64%，同比增25.7%；每股净资产4.69元，同比减27.11%；每股经营性现金流0.24元，同比增51.34%；每股收益0.15元，同比减68.75%。财务报表中多项财务项目发生大幅变动，主要原因包括本期银行理财规模减少、预付货款减少、出口退税额减少、待抵扣进项税额增加、购置越南土地使用权、预付工程及设备款增加、未持有远期外汇合约、结算方式改变导致银行承兑汇票减少、应交企业所得税减少、租赁期内支付租金、实施资本公积转增股本、出口退税率下降及房产税增加、汇兑收益减少、与收益相关的政府补助增加、理财公允价值变动、应收账款变动导致坏账准备变化、存货跌价损失增加、未发生固定资产处置利得、公益性捐赠支出增加、净利润下降导致当期所得税减少等。此外，有知名机构关注公司越南工厂投产时间及成本问题，公司回应越南生产基地预计明年第一季度投产，同等条件下生产成本高于国内。